Что такое паритет покупательной способности и как его рассчитать

Содержание
  1. Что такое паритет покупательной способности и зачем его рассчитывают в экономике
  2. Понятие ППС
  3. Что такое ВВП по ППС
  4. Особенности расчета и применения показателя
  5. Неофициальные способы оценки уровня паритета
  6. Индекс Биг Мака
  7. Индекс Оливье
  8. Заключение
  9. Паритет покупательной способности
  10. Что такое паритет покупательной способности?
  11. Зачем нужен паритет покупательной способности?
  12. Расчет паритета покупательной способности
  13. Паритет покупательной способности: определение, метод расчета, примеры >
  14. Паритет покупательной способности
  15. Особенности паритета покупательной способности
  16. История развития понятия «паритет покупательной способности»
  17. Понятие абсолютного паритета покупательной способности
  18. Применение и роль паритета покупательной способности в мировой экономике
  19. Кто и как считает ППС
  20. Полная версия материала доступна только подписчикам
  21. Паритет покупательной способности
  22. Паритет покупательной способности
  23. Теория паритета покупательной способности
  24. Примеры использования ППС паритета покупательной способности в жизни
  25. Сопоставимый уровень цен
  26. Паритет покупательной способности валют на Форекс
  27. Что такое паритет покупательной способности
  28. Теория паритета покупательной способности — Закон одной цены
  29. Относительный паритет покупательной способности это
  30. Паритет Форекс и его недостатки
  31. Теория паритета покупательной способности и ее роль в международном бизнесе
  32. Подводя итоги: что такое паритет покупательной способности ?
  33. Покупательная способность населения
  34. Продолжайте свое образование на Форекс
  35. О нас: Admiral Markets
  36. ЛУЧШИЕ СТАТЬИ
  37. ВВП по ППС – сколько на самом деле стоит рубль?
  38. Что такое паритет покупательной способности
  39. Индекс Биг Мака – наглядная модель ППС
  40. Сложность расчёта – недостаток ППС
  41. Биржевой курс рубля: противоречия
  42. Оба подхода важны, но каждый – для своих задач
  43. Выводы
  44. ВВП по паритету покупательной способности
  45. Основная концепция
  46. Функции
  47. Методология измерения
  48. ВВП стран мира по паритету покупательной способности
  49. Использование при расчете ВВП на душу населения
  50. Место РФ в мировом хозяйстве

Что такое паритет покупательной способности и зачем его рассчитывают в экономике

Сегодня разберем термин, который чаще можно услышать в кругу экономистов, чем среди людей без экономического образования. Я объясню, что такое паритет покупательной способности простыми словами и то, как обычный гражданин может применить его на практике, чтобы сравнить уровень жизни в своей стране с другими странами.

Понятие ППС

Паритет покупательной способности (ППС) в экономике – это соотношение между двумя или более валютами на основе предположения о том, что в разных странах на одну и ту же сумму можно купить один и тот же набор продуктов. Сумма пересчитывается по текущему курсу национальных валют.

Разложим термин по составляющим. Паритет означает равенство. Покупательная способность – это способность денег обмениваться на определенное количество товаров и услуг. Чем выше цены, тем она ниже, потому что на ту же сумму можно купить меньший объем продукции. И наоборот.

Поясню на примере, как понимать ППС. Допустим, обменный курс составляет 80 ₽ за 1 $. Предположим, что у нас есть 2 условных человека:

  1. Россиянин с зарплатой 50 тыс. ₽ в месяц.
  2. Американец с зарплатой 625 $ в месяц.

На первый взгляд, зарплата одинаковая. Если перевести рублевый доход в доллары, как раз и получим 625. Но россиянин на свои 50 тыс. ₽ может купить, например, 1 000 буханок хлеба (50 ₽ за буханку). А в Америке цена булки хлеба равна 1 $, поэтому американец на свою зарплату может купить только 625 буханок.

Если пересчитать доходы россиянина и американца в единице покупательной способности, т. е. в буханке хлеба, то окажется, что россиянин зарабатывает больше.

Пример показывает, что если в двух странах отличается покупательная способность доллара (на 100 $ в США можно купить меньше, чем на 100 $ в России), то сравнивать зарплаты с использованием биржевого курса не корректно. В нашем примере корректным курсом будет 50 ₽ за 1 $.

Пересчитаем зарплату россиянина по курсу 50 ₽ за 1 $. Получаем 1 000 $. И это больше, чем зарплата американца.

Такой специальный курс, который мы рассмотрели в примере, используют для сравнения экономик разных стран. Он получил название паритет покупательной способности. В нашем случае биржевой курс составляет 76 ₽ за доллар, а ППС равен 50 ₽ за доллар.

Что такое ВВП по ППС

Чаще всего показатель паритета применяется для расчета валового внутреннего продукта и сравнения его с другими экономиками. Напомню, что ВВП означает объем товаров и услуг в денежном выражении, которые производит страна на своей территории за расчетный период (квартал, год).

В мировой практике для сравнения разных экономик применяют 2 метода:

  1. Переводят их валовые продукты из национальной валюты в доллары. Это номинальный ВВП, но выраженный в долларах США.
  2. Рассчитывают ВВП по паритету покупательной способности, т. е. с учетом разной стоимости жизни.

Значения по двум методам не совпадают. Со стороны правительств возможны манипуляции общественным мнением, когда с целью приукрасить ситуацию и показать, что в экономике все хорошо, используют более привлекательные значения.

Рассмотрим на примере России значения ВВП и ВВП по ППС:

Годы 2021 2021 2021 2021 2021
ВВП (по данным Всемирного банка), млрд $ 1 363 1 277 1 574 1 670 1 700
ВВП по ППС, млрд $ 3 522,4 3 538,6 3 818,8 4 223,4 4 320,9

Интересно посмотреть на топ-10 экономик по ВВП и ВВП по ППС, а также найти место России в обоих рейтингах.

Рейтинг ВВП за 2021 г.:

№ п/п Страна ВВП (по данным Всемирного банка), млрд $
1 США 21 428
2 Китай 14 343
3 Япония 5 082
4 Германия 3 846
5 Индия 2 875
6 Великобритания 2 827
7 Франция 2 716
8 Италия 2 001
9 Бразилия 1 840
10 Канада 1 736
11 Россия (без Крыма) 1 700

Рейтинг ВВП по ППС за 2021 г.:

№ п/п Страна ВВП по ППС (по данным Всемирного банка), млрд $
1 Китай 23 460
2 США 21 374
3 Индия 9 612
4 Япония 5 459
5 Германия 4 660
6 Россия 4 282
7 Индонезия 3 329
8 Франция 3 315
9 Великобритания 3 255
10 Бразилия 3 220

Согласитесь, глядя на второй рейтинг, задача войти в мировую пятерку лидеров в ближайшие годы уже не кажется такой невыполнимой. Тогда как по номинальному ВВП, Россия вряд ли может рассчитывать на высокое положение. Как вы думаете, какими цифрами будут оперировать власти государств, чтобы вдохновить своих граждан на новые трудовые подвиги? Вопрос риторический.

Особенности расчета и применения показателя

Теория паритета предполагает следующие допущения:

  • качество товаров и услуг одинаковое в разных странах;
  • нет транспортных расходов;
  • нет ограничивающих торговлю пошлин;
  • валюта свободно обменивается одна на другую;
  • цена на рынке устанавливается на основе соотношения спроса и предложения.

Это идеальная картина мира и экономики. В реальности валютные курсы существенно отклоняются от паритета.

В России паритет рассчитывает Федеральная служба государственной статистики. Сравним значения паритета и курса доллара к рублю за 5-летний период:

Годы 2021 2021 2021 2021 2021
ППС, ₽/$ 24,20 24,05 24,77 25,47 17,35
Валютный курс (среднее значение по году), ₽/$ 61,15 66,96 58,25 62,78 64,55
Соотношение ППС к курсу 0,40 0,36 0,43 0,41 0,27

Курс по паритету меньше биржевого там, где уровень цен ниже, чем в США. Россия относится к “дешевым” странам. Те государства, у кого паритет выше биржевого курса, считаются более “дорогими”, чем США. Поэтому хорошо зарабатывать деньги в США, а тратить их в России.

Ошибочно считать национальную валюту недооцененной только в сравнении с паритетом. На нее оказывают влияние множество факторов:

  • разное ценообразование;
  • отличия в налогообложении;
  • разная стоимость рабочей силы;
  • политика главных регуляторов (например, Центробанка) по искусственному сдерживанию роста или падению курса и пр.

Кроме того, в странах наблюдаются разные пропорции цен на товары и услуги. Сравним данные по средней стоимости некоторых продуктов питания в США и России:

Продукты США, $ Россия, ₽ Курс по ППС, ₽/$
Молоко, л 0,7 58,68 83,83
Хлеб белый 1,6 82,42 51,51
Курица, кг 9,9 140,59 14,2
Картофель, кг 1,1 24,92 22,65
Сахар-песок, кг 1,4 48,11 34,36

Если по молоку курс максимально приближен к биржевому, то по курице сильно ниже. И такую картину можно наблюдать при сравнении любых других экономик. Даже в тех, кто входит в единую европейскую зону, цены на одни и те же продукты питания отличаются в несколько раз. Объясняется это разной структурой потребления (где-то больше едят мучного, где-то меньше пьют молоко).

А с учетом других факторов (объемов собственного производства продуктов, налогообложения, ограничительных мер и пр.) расчет паритетного уровня и вовсе затруднен. Поэтому в ООН для сглаживания резких различий применяют большую выборку товаров и услуг.

Неофициальные способы оценки уровня паритета

Для оценки паритета используют неофициальные индексы. Наиболее известный из них индекс Биг Мака. Росстат рассчитывает национальный индекс Оливье.

Индекс Биг Мака

Индекс Биг Мака – это стоимость американского бутерброда в ресторанах МакДональдс разных стран мира.

Почему именно Биг Мак? Во-первых, рестораны распространены во всех крупных и средних городах по всему миру. Во-вторых, компания старается максимально использовать местные продукты. В-третьих, состав бутерброда простой и его можно повторить и вне ресторана МакДональдс.

Индекс впервые рассчитал журнал The Economist в 1986 г. и с этого времени регулярно публикует его значения. По состоянию на июль 2020 г. в России (последние данные The Economist) Биг Мак стоил 135 ₽, в США – 5,71 $. Следовательно, курс валюты по Биг Маку составил 23,64 ₽/$. Для сравнения: биржевой курс на тот момент был 70,58 ₽/$. Журнал указывает на недооцененность рубля на 66,5 %.

Индекс Оливье

Наш традиционный новогодний салат оливье тоже может поучаствовать в расчете ППС. Для этого достаточно взять готовый индекс с сайта Росстата и посмотреть цены на аналогичный набор продуктов в других странах.

Заключение

ППС вызывает много споров и критики. Густав Кассель, разработчик этого показателя, обозначал им естественный курс валюты. В теории, если фактический курс выше или ниже паритета, то возникшие в связи с этим экономические процессы (рост спроса и предложения на товары и валюту) в итоге все равно приведут к паритетному значению. Но это только в теории.

А на практике международные организации (Всемирный банк, МВФ, ООН) используют этот показатель для сравнения экономик разных стран, но только одновременно с номинальным ВВП в долларах США.

Паритет покупательной способности

Что такое паритет покупательной способности: определение, теория ППС, как рассчитывается паритет покупательной способности, паритет покупательной способности и валютный курс.

Что такое паритет покупательной способности?

Паритет покупательной способности (ППС; англ. purchasing power parity, PPP) – соотношение между несколькими (чаще между двумя: основной и базовой) национальными валютами разных стран мира, которое устанавливается по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг. Паритет покупательной способности может рассчитываться по конкретной группе товаров и услуг или по всему общественному продукту.

По теории паритета покупательной способности валют, впервые озвученной Густавом Касселем (Gustav Cassel), изменение в соотношении валютных курсов двух стран пропорционально изменению в соотношении между внутренними ценами и ценами за рубежом, т.е.:

Если курс покупки валюты А к валюте В превышает паритет покупательной способности, то выгоднее приобретать товары в стране В и продавать их в стране А. Такое положение вещей увеличивает предложение товаров в стране А и спрос на товары в стране В, что в свою очередь дает рост спроса на валюту страны В и предложение валюты страны А. А это постепенно, согласно рыночным законом, ведёт к возвращению курсов валют к паритетному соотношению.

Зачем нужен паритет покупательной способности?

Основным показателем экономического развития страны или региона является валовый внутренний продукт. Один из вариантов подсчета Валового мирового продукта основывается на использовании коэффициентов сравнения покупательной способности валют, определяемых отношением цен набора (корзины) одинаковых товаров разных стран.

По форме Паритет покупательной способности аналогичен валютному курсу, он показывает сколько единиц валюты данной страны надо израсходовать, чтобы купить такое же количество товаров и услуг, какое можно купить на единицу валюты другой страны в этой другой стране, то есть он показывает покупательную способность национальной валюты.

Паритет покупательной способности — это статистический индекс, исчисляемый для международных сопоставлений и расчетов. Валютный курс — это реальный инструмент макроэкономической политики.

Несмотря на привлекательность и полезность отдельных положений теории паритета покупательной способности, на основе эмпирических наблюдений различными исследователями было установлено, что полного совпадения динамики обменного курса и ППС валют, как правило, в краткосрочном периоде не наблюдается, хотя и имеет место схождение их трендов, когда рассматривается относительно длительный период. Важно особо подчеркнуть, что номинальные обменные курсы и паритет покупательной способности валют имеют принципиально разное смысловое содержание и не могут рассматриваться как взаимозаменяемые.

Расчет паритета покупательной способности

В рамках международных сопоставлений ООН для расчета паритета покупательной способности берут 600-800 основных потребительских товаров и услуг, 200-300 основных инвестиционных товаров и 10-20 типичных строительных объектов. Затем определяют, сколько стоит этот набор в национальной валюте конкретной страны по ценам этой страны и в долларах США по ценам США.

Паритет покупательной способности: определение, метод расчета, примеры >

Паритет покупательной способности (Purchasing Power Parity) – это теория , предполагающая , что обменные курсы между валютами находятся в равновесии , когда их покупательная способность одинакова в каждой из двух стран . Это означает , что обменный курс между двумя странами должен равняться отношению уровня цен двух стран к фиксированной корзине товаров и услуг . Когда уровень цен в стране повышается ( например , страна испытывает инфляцию ), курс валюты страны должен скорректироваться , чтобы сбалансировать паритет покупательной способности .

Основой для ППС является “ закон одной цены ” . В отсутствие транспортных и других транзакционных издержек конкурентные рынки будут выравнивать цену одинакового товара в двух странах. Например, конкретный утюг, который продается за 300 евро в Берлине, должен стоить $ 450 в Сан Франциско, если обменный курс между Германией и США составляет 1,50 USD / EUR . Если бы цена на утюг в Берлине составляла всего 250 EUR, потребители из Сан Франциско предпочли бы купить телевизор в Берлине. Если этот процесс (называемый арбитраж ) осуществляется в широких масштабах, потребители США, покупающие немецкие товары, будут повысят стоимость евро до равновесного значения, что сделает немецкие товары более дорогими. Этот процесс продолжится до тех пор, пока товары снова не будут иметь одинаковую цену.

Есть 3 предостережения касательно закона одной цены.

(1) Как упоминалось выше, транспортные издержки, барьеры для торговли и другие транзакционные издержки могут быть значительными.

(2) Обе страны должны обладать конкурентными рынками товаров и услуг.

(3) Закон одной цены применяется только к товарным товарам . Неподвижные товары, такие как дома, и многие услуги, имеющие локальное значение, конечно же, не продаются между странами.

Экономисты используют 2 версии паритета покупательной способности: 1) абсолютный ППС и 2) относительный ППС. Абсолютный ППС был описан в предыдущем абзаце , он относится к выравниванию уровней цен в разных странах. Формально, обменный курс между Германией и США равен уровню цен в США, разделенному на уровень цен в Германии. Предположим, что отношение уровня цены PUSD/PEUR подразумевает обменный курс ППС, равный 1,3 USD за 1 EUR. Если нынешний обменный курс EUSD /EUR составляет 1,5 USD за 1 евро, теория ППС предполагает, что EUR должен ослабеть по отношению к доллару США, а доллар США, в свою очередь, должен в конце концов укрепиться .

Относительный паритет покупательной способности принимает во внимание темпы изменения уровня цен, то есть инфляцию. Это предполагает, что изменение курса валюты равно разнице в инфляции между странами. Например, если в Германии уровень инфляции составляет 1%, а инфляция в США равна 3%, доллар США будет обесцениваться против евро на 2% в год. Это предложение имеет эмпирические подтверждения, особенно когда разница в инфляциях велика.

Определяет ли ППС обменные курсы в краткосрочной перспективе?

Нет. Движения обменных курсов в краткосрочной перспективе связаны с новостями. Анонсы изменений процентных ставок, изменения в восприятии темпов роста ВВП и т. д. – все это факторы, которые способствуют движению курса в краткосрочной перспективе. ППС, для сравнения, описывает долгосрочное поведение обменных курсов. Экономические факторы в конечном итоге сбалансируют покупательную способность валют. Однако этот процесс может занять несколько лет. Типичный временной горизонт составляет 4-10 лет.

Как рассчитывается паритет покупательной способности?

Самый простой способ рассчитать паритет покупательной способности между двумя странами – сравнить цену стандартного товара, который фактически идентичен между странами. Каждый год журнал The Economist публикует упрощенную версию ППС : Индекс гамбургера , который сравнивает стоимость гамбургера в McDonald’s по всему миру. Более сложные версии ППС рассматривают большое количество товаров и услуг. Одна из ключевых проблем заключается в том, что люди в разных странах пользуются очень разными наборами товаров и услуг, что затрудняет сравнение покупательной способности между странами.

Паритет покупательной способности

Добавлено в закладки: 0

Что такое паритет покупательной способности? Описание и определение понятия.

Паритет покупательной способности (от англ. “Purchasing Power Parity”, “ППС”) — это означает соотношение покупной способности определенных валют для какой-то отдельной группы товаров, а также услуг в двух странах. Считается, что идея паритета покупательной способности берет свое начало еще в 1556 году, а выдвинул ее Мартин де Аспикуете Наварро. Базируется же данное понятие на концепциях Бодена. В более позднее время ее внимательно рассматривали Д. Рикардо и Д. Юм, а в последнем варианте эта теория была определена лауреатом Нобелевской премии – И. Фишером в 1867 до 1947. Если рассматривать теорию паритета покупных возможностей, то согласно ей, курс валют вирируется до необходимой степени в согласии с необходимостью компенсации разницы в изменении уровня цен в различных странах и регионах. Говоря другими словами, цена единицы единого товара в одной стране полностью должна равняться размеру стоимости на данный товар в иной стране, переведенной по текущему курсу валют.

Можно вспомнить пример, когда произошло занижение курса японской иены в сравнении с долларом, в то время товары, производимые в Японии, в США стоили значительно дороже, а товары, произведенные в Америке и продаваемые в Японии, стоили значительно дешевле. В ходе отхода долларов за рубеж происходило заметное падение цен на товары, особенно это коснулось внутреннего рынка страны, а также повышение стоимости за рубежом вместе с одновременным ростом востребованности на товары, продаваемые на внутреннем рынке. Этот факт, в свою очередь, в значительной мере поспособствовал росту цен и увеличению курса валюты. Данный процесс может наблюдаться до тех пор, пока и та и другая валюта не достигнет определенной пропорции, которая сама собой будет отображать уравновешенное состояние цен на идентичный товар в различных странах. В результате разной покупательной способности валют (которая в свою очередь оценивается на базе цен «потребительских корзин») приводит к их обязательному перемещению туда, где на определенную единицу валюты можно купить значительно большее количество товаров и услуг. В таком случае, курсы валют, при других одинаковых условиях, в конечном итоге должны привести к равенству (или другими словами – паритету) покупательной способности.

Рассмотрим более детально, что значит паритет покупательной способности.

Особенности паритета покупательной способности

Паритет покупательной способности – это ни что иное как количество одной и той же валюты, принятое выражение в единицах другой валюты, нужное для покупки идентичного товара или же определенной услуги на рынках и той и другой страны.

К примеру, рассмотрим такую ситуацию, когда цена одной бутылки воды в Штатах равняется 1 долл., а в России вода того же качества стоит 10 руб. В результате этого, паритет покупательной способности доллара по воде станет равняется 10 руб., а по рублю ППС по воде будет 0,1 американских долл.

В области международных сопоставлений ООН, берутся на рассмотрение и исследование примерно 600-800 главных товаров и услуг, которые пользуются большим спросом, 200-300 главных инвестиционных услуг и товаров и 10-20 самых простых строительных объектов. После этого идет определение того, сколько стоит данный набор в нацвалюте определенной страны по ценовым пределам этой страны и в долларах по ценам в Штатах.

По своей форме паритет покупной возможности равен валютному курсу, он показывает собой количество единиц валюты определенной страны, которое необходимо использовать, с целью купить такой же объем товаров и услуг, какой можно приобрести на одну единицу валюты иной страны в той, другой стране, а значит именно он показывает покупную возможность нацвалюты.

Паритет покупательной способности — это, в определенном смысле, постоянный индекс, исчисляемый для международных противопоставлений и расчетов. Валютный курс — это настоящий инструмент в макроэкономической политике.

В 2002 г. ППС рубля находился в пределах 9,27. А этот факт в свою очередь означает что на 100 дол. в Штатах можно приобрести столько же, сколько почти на 1000 руб. в России. Согласно исследованиям некоторых экспертов, на 2005 г. данный коэффициент равнялся 14-15, что означает, что рыночный курс одного доллара превышал почти в два раза и равен 26 руб.
Концепции абсолютного и относительного ППС.

История развития понятия «паритет покупательной способности»

Концепция ППС появилась и развивалась как теория определения обменных курсов валют. Считается, что ее основоположником был шведский экономист, проф. Стокгольмского ун-та Густав Кассель, живший в 1866-1945 годах. Его теория ППС показывала сугубо практическую сторону. Сама ее суть была в том, что в условиях новой мировой системы финансов, появившейся уже после завершения Первой мировой, и в результате отмены золотого стандарта (а согласно этому и всех пропорций обмена главных мировых валют, принятых в его области) появилась серьезная необходимость в новых, более «правильных», отношениях между деньгами разных стран, и это ни коем образом не зависело от возможности их размена на драгметаллы. В более раннем варианте теории Г. Касселя было выдвинуто предложение, что объем курса обмена между валютами в условиях свободной торговли (а значит при ее минимальных торговых лимитах) исходило из соотношений между их покупными возможностями. Смысл данного определения курса обмена, по всей вероятности, был в том, что в согласии с главной и с первейшей функцией денег — выступать в качестве средств обмена — заключается в сугубом желании агентов по экономике, поменять одну валюту на совершенно иную. Это в свою очередь должно быть прямым образом быть взаимосвязано с тем, какое количество товаров и услуг можно приобрести на нее в определенной стране (понятно, что тут из анализа совершенно исключены ситуации спекуляций с валютами). Исходя из этого, изначальная идея теории паритета покупных возможностей валют заключалась в том, что объем обменного курса валют прямо зависит от их внутренних покупных возможностей на территории стран-эмитентов, а именно поэтому «коэффициент между покупной силой валют» приобрел наименование ППС.

Кассель конечно допускал, что если произойдет какое-либо нарушение в условиях свободной торговли (по различным причинам) обменный курс свободно может варьироваться от паритета покупной возможности валют, хоть и считалось, что данное измене не станет слишком влиятельным и будет достаточно кратковременным.

Понятие абсолютного паритета покупательной способности

Как раз таки данный вариант концепции, получил наименование абсолютного ППС, поскольку именно он и является хронологически наиболее ранней версией исследуемой нами теории. Определение понятия абсолютного ППС вызывало огромное количество споров почти с момента своего образования во второй части ХХ века, но стоит отметить, что именно на нём, базируется применение концепции паритета покупной возможности в использовании международных противопоставлений. Невзирая на то, что полная форма ППС оказалась наиболее «популярной» (ведь под концепцией ППС подразумевают именно ее), всего через несколько лет после введения в оборот понятия «ППС» профессор Кассель достаточно далеко ушел от изначального понятия и переключился к более известной и современной концепции касательно ППС. Смысл ее заключается в том, что, если уровень цен в определенной или даже в нескольких странах претерпит переменны, то курс обмена валют должен варьироваться в согласии с окончательным результатом перемен в ценах. Таким образом, если уровень стоимости на товары в стране остался бы прежним, то стоимость валюты страны, обозначим ее – А, выраженная в валюте страны соответствующие обозначенной – Б, должна снизиться ровно в половину. Если же уровень стоимости в А вырос на 60%, а в Б — на 25%, то тогда стоимость валюты А понизилась по отношению к валюте Б только на 28%.

Если ставить в сравнение с абсолютным, теория относительного ППС не настолько категорична, а даже интуитивно с ней намного легче согласиться. Поскольку в результате инфляции (вызванной, например, дополнительной денежной эмиссией) понижается покупная возможность нацвалюты на абсолютно все товары и услуги, даже и с учетом тех, торговля которыми на международном уровне вовсе не осуществляется. Однако, определенная количественная детерминированность таких перемен в том виде, как это рассчитал Кассель, не имеет эмпирических доказательств.

Уже по прошествии многих столетий, предпосылки и утверждения теории ППС касательно системы определения и характера поведения обменного курса могут выглядеть достаточно наивными. Выдвинутая Касселем теория определяется существенным упрощением настоящих процессов, имеющих место на рынке валют, не беря во внимание значительное количество факторов, которые в определенной степени влияют на курсы валют.

Несмотря на все положительные стороны и практичность отдельных пунктов теории ППС на базе эмпирических наблюдений разными исследователями было постановлено, что полного совпадения перемен обменного курса и ППС валют, зачастую в краткосрочном периоде вовсе не наблюдается, хотя и имеет значительное место схождения их трендов, если рассматривать их относительно продолжительного периода. Важно также выделить, что номинальные обменные курсы и ППС валют имеют совершенно разное смысловое определение и не могут браться во внимание как заменяемые друг друга.

Применение и роль паритета покупательной способности в мировой экономике

Применение ППС в виде переводного коэффициента значительно видоизменяет всю геоэкономическую систему мира, приближая развитые, а также развивающиеся страны и повышая удельный вес развивающихся стран в общемировом ВВП.

Причины значительного сокращения разрывов в количестве ВВП между развитыми, а также только развивающимися странами при применении ППС являются следствием того, что ППС элиминируют определенную разницу в ценах, которая имеет место для определенных областей товаров, равно как и услуг и является постоянным фактом. Вследствие этого, по сравнению с оценками, произошедшим на базе номинальных курсов обмена, ППС, как правило, значительно увеличивает величину ВВП стран с низкими, а также средними уровнем дохода и одновременно с этим значительно понижает значение данного индикатора для государств с достаточно высоким уровнем дохода. Именно поэтому для развивающихся стран введение ППС в использование, приобретает определенную и важную значимость, помогая при этом получить наиболее правдивое представление об их удельном весе в мировом ВВП, равно как и при любых экономических сравнениях государств, относящихся к двум вышеуказанным группам.

Даже если закрыть глаза на многие преимущества концепции ППС валют, данный метод (впрочем, как и любой другой на его месте) имеет ряд определенных минусов. К ним нужно отнести сравнительно продолжительный период между последующими расчетами ППС валют. Однако, несмотря на такие не простые моменты, а также беря во внимание, что ВВП значится интегральным показателем системы нацсчетов. Сравнение величин данного индикатора для каждой страны и региона, рассчитан по ППС валют (но не по курсу обмен), позволяет заполучить наиболее реальное представление о размерах экономики, экономическом потенциале и ее мощи.

Мы коротко рассмотрели что такое паритет покупательной способности, историю этого понятия, а также применение и использование термина в экономической политике разных стран мира с различным уровнем жизни и развития государства. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Кто и как считает ППС

ППС — такое соотношение валют, при котором за соответствующие суммы этих валют можно приобрести приблизительно равный товар или услугу в сопоставляемых странах.

Например, часто используемый для иллюстрации разницы в ценах биг-мак в России стоит 88 рублей, в США — 4,2 доллара. Это означает, что равенство (паритет) покупательной способности российского рубля и доллара США для биг-мака составляет порядка 21 руб./долл. (при текущем официальном курсе ЦБ РФ на начало 2021 года 32,66 руб./долл.). Или если килограмм пшеничной муки в России стоит 20 рублей, а в Казахстане — 120 тенге, то паритет покупательной способности этих валют для пшеничной муки составит 6 тенге/руб. (при текущем официальном курсе 4,72 тенге/руб.).

Для сопоставления экономики стран в целом необходимо знать ППС не только по рыночным потребительским товарам и услугам, но и по инвестиционным товарам, а также по нерыночным услугам. Сложение отдельных частных паритетов пропорционально удельным весам, которые соответствующие товары и услуги имеют в составе ВВП, позволяет рассчитать наиболее общее значение паритета покупательной способности валют для валового внутреннего продукта в целом. ППС на уровне ВВП позволяет сопоставлять экономику стран в целом.

Получение ППС представляет собой исключительно масштабную работу, требующую высокозатратных и четко скоординированных усилий статистиков стран — участниц сопоставлений. Каждый цикл работ по международным сопоставлениям ВВП на основе ППС занимает, как правило, три года. Эти трехлетние циклы именуются раундами сопоставлений.

Полные итоги сопоставлений стран региона СНГ по данным за 2021 год будут опубликованы в первом полугодии 2021 года.

Современная история международных сопоставлений на основе паритета покупательной способности валют насчитывает полвека. Ее основателями считаются ученые Пенсильванского университета Ирвинг Крэвис , Алан Хестон и Роберт Саммерс . Теоретические подходы к международным сопоставлениям на основе паритетов покупательной способности валют, разработанные Крэвисом, послужили основой для первого в истории проекта, осуществленного совместно с ООН, — международных сопоставлений 1968 года.

Можно гордиться тем, что практически с первых этапов мировой истории сопоставлений и по сей день заметный вклад в нее принадлежит представителям российской экономической науки и статистики. В частности, в 1970-е этой тематикой в ООН занимался Юрий Иванов , благодаря его инициативе результаты сопоставлений на основе ППС как важная составляющая международного анализа стали официально публиковаться в статистическом ежегоднике ООН. Профессор Иванов, возглавляющий сегодня кафедру статистики экономического факультета МГУ, приложил большие усилия для развития работ по сопоставлениям в СЭВ, а позднее в регионе СНГ в рамках всемирных сопоставлений.

В настоящее время ведущим специалистом по расчету паритетов покупательной способности валют в мире признан международный эксперт Всемирного банка Сергей Сергеев , чье уникальное мастерство опирается на бо

Полная версия материала доступна только подписчикам

Читать материалы в полном объеме могут только те, кто оформил платную подписку на ONLINE-версию журнала.

Паритет покупательной способности

Паритет покупательной способности – экономический термин, обозначающий соотношение двух валют, исходя из цен на аналогичные товары в двух странах.

Предположим, что некий стандартный набор товаров в России стоит 500 рублей, а в США — 25 долларов. Тогда, исходя из паритета покупательной способности, справедливым курсом является соотношение: 500 разделить на 25 — итого 20 рублей за доллар. Если бы котировки отличались в ту или иную сторону, то торговцы могли бы продавать товар в другой стране и получать прибыль. Например, при курсе в 30 рублей за доллар доход составил бы 5 рублей на каждой единице товара. В результате должно произойти одно из двух: либо цены на товары сравняются, либо изменится обменный курс.

Для того чтобы данная экономическая модель применялась на практике, необходимо выполнение ряда условий. Во-первых, издержки на перемещение товаров из одной страны в другую должны быть минимальными: низкая цена транспортировки, отсутствие таможенных пошлин и т. п. Во-вторых, валюты должны быть свободно конвертируемыми, то есть в любом объеме обмениваться одна на другую без государственного регулирования, валютного контроля и т. д.

Таким образом, с учетом того, что идеальные условия для торговли встречаются редко, расчет курса валют по паритету покупательной способности носит, скорее, теоретический характер и говорит лишь об общем ориентире, направлении изменения котировок в отдаленном будущем.

Наиболее простой вариант расчета курсов валют по паритету покупательной способности представляет собой так называемый индекс бигмака — показатель, введенный журналом The Economist и позволяющий сравнить котировки, исходя из стоимости основного продукта ресторана быстрого обслуживания.

Паритет покупательной способности

Паритет покупательной способности — это соотношение двух или нескольких денежных единиц, валют разных стран, устанавливаемое по их покупательной способности применительно к определённому набору товаров и услуг.

Согласно теории о паритете покупательной способности, на одну и ту же сумму денег, пересчитанную по текущему курсу в национальные валюты, в разных странах мира можно приобрести одно и то же количество товаров и услуг при отсутствии транспортных издержек и ограничений по перевозке.

Теория паритета покупательной способности

Теория паритета покупательной способности была сформулирована Густавом Касселем, а также ещё пятью представителями Саламанкской школы:

  • Доминго де Сото;
  • Педро де ла Гаска;
  • Мартином де Аспилькуэта Наварро;
  • Томасом де Меркадо;
  • Доминго де Баньес.

В соответствии с этой теорией естественным значением курсов валют является значение, соответствующее паритету покупательной способности.

Если курс валюты страны А к валюте страны Б превышает паритетное значение, становится выгодным покупать товары в стране Б и экспортировать их в страну А. Это увеличивает:

  • предложение товаров в стране А,
  • спрос на товары в стране Б,
  • спрос на валюту страны Б,
  • предложение валюты страны А,

что возвращает валютные курсы обеих стран А и Б к паритетному соотношению.

Например, если цена единицы какого-нибудь товара в России составляет 27 рублей, а в США — 1 доллар, то курс доллара к рублю должен составлять 27 рублей за доллар, верно? Если курс доллара к рублю составляет 55 рублей за доллар, то покупая этот товар в России (за 27 рублей), продавая его в США (за 1 доллар) и обменивая этот доллар на 55 рублей по текущему курсу валютной биржи, на каждой такой сделке можно получать доход, составляющий 28 рублей на единицу товара (55-27=28). Соответственно, цены на этот товар в США будут снижаться, цена на товар в России — расти, а курс доллара к рублю — снижаться. В итоге, со временем будет достигнуто равновесие на новом (паритетном) уровне цен и валютного курса (к примеру, товар подешевел до 0,7 доллара в США, подорожал до 35 рублей в России, а курс доллара составляет не 55 как раньше, а теперь уже 50 рублей за доллар).

Поскольку функционирование модели паритета покупательной способности возможно лишь в условиях свободного движения товаров и денег, на практике валютные курсы обычно существенно отклоняются от паритета (чем больше таможенные пошлины, экспортные и импортные ограничения, транспортные расходы, тем большее расхождение между номинальным курсом валют и паритетным значением необходимо для того, чтобы изменение объёмов и структуры экспорта и импорта было экономически оправданным). Дополнительно к этому нужно учитывать, что спрос на ту или иную валюту на бирже зависит от многих других факторов.

Примеры использования ППС паритета покупательной способности в жизни

  • Различные международные организации (Всемирный банк, Евростат) публикуют экономические показатели для разных стран в единой валюте (чаще всего в долларах США), используя обменные курсы, рассчитанные на основе паритета покупательной способности.
  • Популярным примером использования паритета покупательной способности является «индекс Биг-Мака», регулярно вычисляемый и публикуемый английским еженедельником The Economist. Индекс вычисляется на основе цен «Биг Мака» в ресторанах McDonalds в различных странах и представляет собой альтернативный обменный курс.

Сопоставимый уровень цен

Уровень цен в экономике США принят за базовый, поэтому для США он равен 100%.

Сопоставимый уровень цен по странам мира в 2003 году.

В начале 1990-х годов в России расхождение между номинальным курсом валют и паритетным значением было очень велико: сопоставимый уровень цен в 1992 году составлял всего 7% (Россия была очень дешёвой страной). Но уже к 1996 году сопоставимый уровень цен достиг 43%.

Сопоставимый уровень цен в России 1992-2021 годов по версии МВФ.

Правильность расчётов, сделанных на основании данных МВФ для некоторых годов (1996, 1999, 2002, 2005), подтверждается данными международных сопоставлений. На этом графике, начиная с 2007 года, приведены прогнозные значения, рассчитанные на основании данных МВФ.

Паритет покупательной способности валют на Форекс

В этой статье мы рассмотрим использование концепции паритета покупательной способности или ППС.

В этой статье мы рассмотрим использование концепции паритета покупательной способности (ППС).

Первоначально ППС задумывался как средство оценки долгосрочных равновесных обменных курсов валют.

В настоящее время он, однако, более широко используется в качестве инструмента для проведения экономического анализа в разнх странах.

Что такое паритет покупательной способности

Паритет покупательной способности валют, который часто называют просто аббревиатурой ППС, основан на ключевом предположении — предполагается, что корзина товаров в одной стране должна быть такой же, как и идентичная корзина в другой стране. Это связано с законом одной цены.

В законе одной цены говорится, что любые товары, продаваемые свободно, будут продаваться по той же цене по всему миру, когда цена будет указана в общей валюте.

Что такое паритет покупательной способности Форекс

Паритет это по сути теория, которую мы рассмотрим далее в статье.

Теория предполагает, что транзакционные издержки везде равны.

На практике транзакционные издержки связаны с географическим положением покупателя и продукта. Следовательно, закон будет реально работать только в том случае, если мы сможем исключить транспортные расходы, тарифы, налоги и другие расходы, связанные с конкретным местоположением.

Давайте рассмотрим пример, чтобы лучше понять эту теорию. После этого мы сможем ответить на вопрос что такое паритет покупательской способности в финансах.

Теория паритета покупательной способности — Закон одной цены

Давайте сравним цену пшеницы в США с ее ценой в Великобритании, чтобы проиллюстрировать закон.

Предположим, что цена на пшеницу в США составляет 4 доллара за бушель. Если GBP/USD = 1.2500, то, исключая транспортные расходы и т. д. — цена одного бушель пшеницы в Великобритании должна составлять 4/1,25 = 3,20 фунта стерлингов. Если цена отклоняется от этого значения, существует возможность перепродажи.

Если бы пшеница была, скажем, дешевле, чем 3,20 фунта стерлингов в Великобритании, что бы это значило?

Это означало бы, что трейдеры могут покупать пшеницу в Великобритании и продавать ее немедленно при более высокой эквивалентной стоимости в США — прибыль от нулевого риска.

Такая торговая операция будет способствовать повышению цен на пшеницу в Великобритании и ниже в США. Это продолжалось бы до достижения равновесия, и цены в обеих странах соответствовали закону одной цены.

Закон одной цены часто путают с ППС, но эти два тонко отличаются друг от друга.

Итак, что такое паритет покупательной способности ?

Закон одной цены предназначен для цены отдельных и идентичных товаров или услуг. Мы определяем паритет покупательной способности, расширяя закон одной цены, чтобы рассматривать цены в совокупности.

  • Абсолютный паритет покупательной способности

Абсолютный паритет покупательной способности показывает, что обменные курсы находятся в равновесии, когда стоимость национальной корзины товаров и услуг одинакова между двумя странами. Теория паритета покупательной способности предсказывает, что рыночные силы приведут к изменению обменного курса, когда цены национальных корзин не равны.

Если мы сравниваем страну А со страной В с обменным курсом Е:

Цена корзины в стране A = Цена в корзине в стране B x E

E = Цена корзины в стране A/Цена корзины в стране B

Поэтому обменный курс ППС равен отношению корзины товаров в одной стране к идентичной корзине товаров в другой. Однако это правило не будет выполняться, если корзины не идентичны.

Поэтому зачастую удобнее рассматривать относительный паритет покупательной способности, который не требует одинаковой корзины товаров в каждой стране.

Это делает относительный ППС намного легче в измерении, но также делает его более слабым в сравнении с абсолютным ППС.

Это относительное определение паритета покупательной способности:

Обменный курс между двумя странами будет корректироваться в зависимости от разницы в двух уровнях национальной инфляции.

Вхождение в спецификацию относительного уравнения паритета покупательной способности выходит за рамки требований этого обсуждения. Проще говоря, относительный ППС предполагает, что обменный курс изменится на процент, равный разнице в темпах инфляции.

Относительный паритет покупательной способности это

Предположим, что уровень инфляции в США составляет 2%, а уровень инфляции в еврозоне равен нулю. Относительный паритет покупательной способности говорит, что доллар должен ослабевать против евро на 2% в год.

На самом деле мы не ожидали бы строгого соблюдения этого годового изменения стоимости.

Импортеры и экспортеры должны реагировать на различия в относительной стоимости корзин товаров способами, которые в среднем должны соответствовать закону одной цены.

Из этого следует, что сравнение обменных курсов, подразумеваемых ППС с рыночными обменными курсами, может помочь нам рассматривать валютную пару как переоцененную или недооцененную.

Так паритет покупательной способности действительно справедлив?

Не совсем, по крайней мере, в краткосрочной или среднесрочной перспективе.

Конечно, вы можете собрать свои собственные эмпирические данные, чтобы определить эффективность теории.

В качестве простого примера я рассмотрел рыночную ставку GBP/USD за десять лет. Затем я сравнил его с изменениями темпов инфляции.

Вот ежемесячный график GBP/USD, взятый из MetaTrader 4:

Источник: MetaTrader 4 Admiral Markets

Затем я рассмотрел ежегодные изменения ставок CPI для США и Великобритании с 2005 по 2021 год.

Бюро статистики труда публикует данные для США, и Управление национальной статистики предоставляет данные для Великобритании.

Наложенная на график разница между уровнями инфляции выглядит следующим образом:

Источник: MetaTrader 4 Admiral Markets

Имейте в виду, что нарисованная линия — это просто визуальная помощь для точек разброса, а не фактическое представление интерполированных точек.

Отличный способ экспериментировать с реальными рыночными данными — использовать наш безрисковый демо счет.

MetaTrader 4 предлагает очень хорошие инструменты построения графиков и ряд полезных индикаторов. Если вам нужен еще более передовой выбор индикаторов и инструментов, вы должны попробовать MT4 Supreme Edition.

Конечно, на эту тему уже собрано большое количество эмпирических данных.

В научно-исследовательской работе по ППС ФРС Сент-Луис отметил, что «после учета среднего уровня завышенной оценки и недооценки есть свидетельства конвергенции в отношении ППС».

Однако, это важное расхождение и нам нужно его учитывать.

Доказательства предполагают, что существует отклонение от теории как для абсолютного, так и для относительного ППС, то есть нам нужно объяснение того, почему теория терпит неудачу на практику.

Чтобы дать это объяснение, нам нужно рассмотреть недостатки ППС.

Паритет Форекс и его недостатки

Если вы автолюбитель, вы вероятно замечали, что цены на бензин варьируются от города к городу. Таким образом, закон одной цены не идеально сохраняется даже между рынками в одной стране.

Это связано с тем, что существуют препятствия для торговли.

Мы не работаем в мире с нулевыми транспортными расходами. Также информация о ценах совершенно и сразу доступна всем участникам.

Таким образом, могут возникнуть расхождения в ценах, которые не будут неизбежно отменены переоценкой. Налоги и тарифы — это еще один пример реальных барьеров, которые препятствуют международному перемещению товаров.

Что еще более важно, существует также эффект неторговых расходов. Некоторые предметы будут учитываться в корзинах цен, но не могут быть проданы. Прежде всего, это труд и земля.

ППС также предполагает наличие на рынках идеальной конкуренции.

И даже если мы предположим, что Паритет покупательной способности может предоставить долгосрочное ориентировочное руководство относительно того, является ли курс FX недооцененным или завышенным, его использование может быть ограничено действующими таймфреймами. Большинство трейдеров CFD рассматривают дневные и недельные таймфреймы, а не года.

Итак, если паритет покупательной способности не особо полезен в реальном мире как предсказатель обменных курсов, почему он нам важен?

Одна из причин, по которой люди неохотно отказываются от теории, состоит в том, что ППС по своей сути очень логичен. Это один из немногих основополагающих способов определить, переоценена или недооценена валюта.

Тем не менее более важно, что это также отличный инструмент для проведения сравнений между странами.

Теория паритета покупательной способности и ее роль в международном бизнесе

Наиболее распространенное применение ППС — это способ сравнения таких показателей, как заработная плата и ВВП по странам. Рассматривая ВВП, ППС позволяет нам сравнивать «яблоки с яблоками», и учитывать стоимость жизни для каждой территории.

Предположим, что мы хотели сравнить ВВП на душу населения между Великобританией и Мексикой.

Самый быстрый способ — просто взять курс спот GBP/MXN и перевести мексиканский ВВП на душу населения, зарегистрированный в мексиканских песо, в цифру в фунтах стерлингов.

Это дало бы слегка искаженный результат, поскольку он не учитывает, как далеко идут деньги в каждой стране. Кроме того, если рыночный валютный курс колеблется, это может иметь большое значение для такого сравнения для понимания в чем состоит покупательная способность денег

Вы можете обнаружить, что внезапно ВВП одной страны, по-видимому, вырос относительно другого, только из-за временного падения рыночного обменного курса. Покупательная способность денег и уровень цен оказываются взаимосвязаны также.

Курсы паритета покупательной способности позволяют сравнивать уровень жизни в разных странах. Кроме того, ставки ППС более стабильны во времени, чем рыночные обменные курсы. Фактически, перевод с помощью ППС является распространенным методом, используемым основными экономическими органами для сравнения ВВП, заработной платы и т. д.

ОЭСР и МВФ являются лишь некоторыми из известных организаций, которые собирают данные индекса паритета покупательной способности.

Например, вы можете видеть, что МВФ использует ВВП на основе ППС в своей базе данных World Economic Outlook.

Одна из самых забавных версий — это индекс Биг Мака (Big Mac index), который The Economist публикует с 1986 года.

Индекс Бигмака демонстрирует следующее:

С некоторыми исключениями, Big Mac одинаковый по всему миру. Big Mac готовится в Висконсине так же, как в Лейпциге в Германии, в Канаде или в Австралии.

Поэтому имеет смысл использовать знаменитый бургер в качестве прокси для небольшой корзины непосредственно сравнимых товаров. Другими словами, это простой и удобный способ сравнить, сколько вы получаете за свой доллар, евро или австралийский доллар.

Подводя итоги: что такое паритет покупательной способности ?

МВФ определяет его следующим образом:

Ставка, с которой валюта одной страны должна быть конвертирована в валюту другой страны, чтобы покупать ту же сумму товаров и услуг в каждой стране.

Первоначально разработанный, как теория для определения обменных курсов, абсолютный ППС предсказывает, что обменный курс будет корректироваться, чтобы уравнять уровни цен и партитет валют будет меняться.

Относительный ППС предполагает, что обменный курс в конечном итоге корректируется с учетом различий в соответствующих темпах инфляции.

Чаще всего обменные курсы ППС используются для сопоставления уровня жизни в разных странах.Паритет валюты зависит от этого.

Обменный курс ППС представляет собой соотношение цен на корзину конечных товаров в двух странах.

Покупательная способность населения

Мы надеемся, что эта статья дала вам представление о том, что означает паритет покупательной способности.

Это полезный теоретический ориентир для долгосрочных равновесных ставок, но нет никаких оснований полагать, что это полезный инструмент для прогнозирования. Экономисты чаще используют его для сравнения стандартов жизни между странами, а не как инструмент для торговли FX.

Если вы планируете использовать фундаментальный анализ, ППС не должен быть приоритетным инструментом, если вы занимаетесь краткосрочной торговле.

Тем не менее, даже если вы в основном сосредоточены на сокращении продолжительности торговли, полезно следить за общей долгосрочной тенденцией рынка. Любые указатели в этой области заслуживают внимания.

Продолжайте свое образование на Форекс

О нас: Admiral Markets

Торговля финансовыми инструментами (CFD, акции, ETF), предлагаемыми Admiral Markets, несет высокий уровень риска, который не подходит для всех инвесторов из-за их сложной природы финансовых рынков. Прежде чем заключать клиентское соглашение или совершать транзакцию, обязательно ознакомьтесь с условиями нашего сервиса. При необходимости проконсультируйтесь со специалистом, чтобы убедиться, что вы понимаете риски, связанные с торговлей.

Данная статья опубликована только в информационных и образовательных целях. Материалы для контента разработаны Admiral Markets UK и распространены инвестиционными фирмами Admiral Markets Group для глобальной аудитории. Поэтому, пожалуйста, примите во внимание, что информация, указанная в статье, не может быть подходящей для всех.
Чтобы получить соответствующую информацию о графиках, условиях торговли и любых других деталях, пожалуйста, посетите admiralmarkets.com, выберите страну своего проживания и свяжитесь с соответствующей организацией.
Этот контент предназначен только для общей информации и не предназначен для предоставления торговых или инвестиционных советов или личных рекомендаций. Любая информация, касающаяся прошлых результатов торговли не обязательно гарантирует будущие результаты. Admiral Markets не несет ответственности за любые убытки, которые вы несете, прямо или косвенно, в результате совершения каких-либо торговых решений, основанных на какой-либо информации в вышеопубликованном контенте.

Информация не предназначена для жителей Соединенных Штатов, Бельгии или какой-либо конкретной страны и не предназначена для распространения или использования любым лицом в любой стране или юрисдикции, где такое распространение или использование будет противоречить местному законодательству или регулированию.

ЛУЧШИЕ СТАТЬИ

MetaTrader 4

Платформа для торговли на Форекс и CFD

iPhone App

MetaTrader 4 для вашего iPhone

MetaTrader 5

Торговая платформа нового поколения

MT4 для OS X

MetaTrader 4 для вашего Mac

Android App

MT4 для вашего Android устройства

MT WebTrader

Торгуйте прямо в браузере

О нас
Начать торговлю
Продукты
Платформы
Аналитика
Обучение
Партнерство

Предупреждение о рисках: Информация на сайте не распространяется на какую-либо страну или юрисдикцию, где ее распространение или использование будет противоречить местному законодательству или нормативно-правовым актам. Admiral Markets Pty Ltd (ABN 63 151 613 839) («Admiral Markets») имеет лицензию на предоставление финансовых услуг AFSL для ведения бизнеса в сфере финансовых услуг в Австралии, ограниченную финансовыми услугами, указанными в лицензии №. 410681 AFSL. Admiral Markets Pty Ltd полностью принадлежит холдинговой компании Admiral Markets Group AS.

Информация, содержащаяся на данном сайте, представляет лишь общую информацию и не учитывает ваши цели, финансовое положение или потребности. Содержание данного веб-сайта не носит личный рекомендательный характер. Прежде чем принять решение об инвестициях в любые продукты или услуги, предлагаемые Admiral Markets, рекомендуем вам обратиться за помощью к независимому финансовому консультанту и убедиться, что вы осознаете риски, связанные с торговлей, а также внимательно проанализировать ваши цели, финансовое положение, потребности и уровень опыта. Прежде чем принять решение об использовании каких-либо продуктов или услуг, упомянутых на данном сайте, необходимо ознакомиться и рассмотреть соответствующее Руководство по финансовым услугам (FSG) и Заявление о раскрытии информации о продукте (PDS). В Руководстве по финансовым услугам содержатся подробные сведения о наших сборах и комиссиях. Все эти документы доступны на нашем сайте, вы также можете позвонить нам по номеру +372 630 9244.

Admiral Markets не несет какой-либо ответственности за любые потери капитала и возможной прибыли, которые могут быть прямым или косвенным следствием использования или частичного применения вышеперечисленной информации.

Торговля финансовыми инструментами сопряжена с высоким уровнем риска и подходит не всем инвесторам. Высокий уровень кредитного плеча может увеличить как прибыль, так и убытки. Существует возможность потери, равной или превышающей первоначальный депозит. Перед совершением транзакции следует убедиться, что Вы осознаете все риски, связанные с торговлей. При необходимости обратитесь к специалисту за получением персональной консультации. Также есть риски, связанные с онлайн-торговлей, включая, но не ограничиваясь сбоями операционной системы или выхода из строя оборудования, помехами в использовании электронных средств связи и интернет-связи. Admiral Markets использует многочисленные системы и процедуры резервного копирования, чтобы минимизировать такие риски и сократить продолжительность и серьезность любых сбоев. Admiral Markets не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая возможную потерю прибыли, которые могут быть прямым или косвенным следствием сбоев, неисправностей или задержек.

Admiral Markets Pty Ltd в Австралии имеет лицензию на предоставление финансовых услуг № 410681 Австралийской комиссии по ценным бумагам и инвестициям (ASIC). Головной офис Admiral Markets Pty Ltd: Level 10,17 Castlereagh Street Sydney NSW 2000

ВВП по ППС – сколько на самом деле стоит рубль?

Как вы думаете: может ли типичный житель страны со средним доходом в долларах на уровне чуть выше Африки владеть жильём, ездить на иномарке и отдыхать за границей? Ответ – да, если эта страна – Россия. О том, какие тайны скрывает экономическая статистика, что такое паритет покупательной способности (ППС) и в каких случаях по нему нужно оценивать ВВП, читайте в этой статье.

Начните изучение с моего видео.

Что такое паритет покупательной способности

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Вначале вспомним, что такое валовой внутренний продукт (ВВП). Это суммарная стоимость товаров и услуг, произведённых экономикой за год, в текущих рыночных ценах и с учётом налогов. В мировой практике принято оценивать ВВП в долларах США. Как правило, сравнивают номинальный ВВП (по официальному обменному курсу), не учитывающий особенности ценообразования в национальной экономике. В 2021 г. семёрка мировых лидеров по размеру номинального ВВП выглядела так:

То, что Германия оказалась впереди Индии, имеющей в 16 раз большую численность населения, не означает пропорциональную разницу в уровне жизни в 16 раз. Дело в том, что и стоимость базового набора товаров и услуг, выраженная в долларах, в Германии выше в несколько раз. Поэтому среди экономистов популярно мнение, что сравнивать ВВП нужно с учётом особенностей ценообразования в каждой стране. Оно, в свою очередь, зависит от экономической политики государства, традиций потребления и других внутренних факторов. Эти факторы учитываются так называемым паритетом покупательной способности. Соответственно, рассчитывается ВВП по ППС.

Основная идея, заложенная в понятие ППС, заключается в существовании курсов валют, при которых базовые наборы товаров и услуг будут иметь в разных странах приблизительно равную стоимость. Для простоты считается, что действует свободный рынок, транспортными расходами можно пренебречь, а ценообразование определяется равновесием спроса и предложения.

Предположим, в стране А за 100 единиц национальной валюты можно купить определённое количество товара. Меняем эту валюту на валюту страны Б по официальному обменному курсу. Теоретически, на полученную сумму в стране Б можно будет купить такое же количество аналогичного товара. В реальности подобная модель не работает даже между государствами с близкими уровнями экономического развития и максимально открытыми конкурентными рынками.

Теперь предположим, что за купленную валюту в стране Б можно купить в два раза больше товара, чем в стране А за её валюту. Значит, обменный курс валюты страны Б занижен вдвое по сравнению с реальным соотношением покупательных способностей этих валют. Подобные ситуации не редкость при сравнении стран с разными уровнями экономики. Есть традиционно «дешёвые» и «дорогие» страны. К первой группе относятся государства с развивающимися рынками, например, Индия, Вьетнам, Индонезия. В этих странах дешёвая рабочая сила и высокие темпы экономического роста. Для промышленно развитых стран характерны высокие затраты на социальную сферу, дорогая рабочая сила и низкие темпы роста экономики. Это такие страны, как Япония, Швейцария, Норвегия и др.

Индекс Биг Мака – наглядная модель ППС

Если в двух государствах из разных групп сравнивать цены на одинаковые товары, исходя из официального обменного курса, разница может быть очень существенной. Поэтому возникла потребность в универсальной и одновременно простой модели. Пожалуй, самой популярной из них стал т.н. индекс Биг Мака – сравнение цен на бургер Биг Мак в разных странах. Начиная с 1986 г., этот индекс регулярно публикует журнал The Economist. Благодаря повсеместной распространённости сети закусочных McDonalds, старающихся использовать местные продукты, в себестоимости Биг Мака можно не учитывать таможенные пошлины, транспортные расходы и валютные курсы.

Графики котировок: ликбез для новичка

Как читать графики котировок правильно

По своему составу (хлеб, мясо, сыр и овощи) Биг Мак – аналог простейшей продуктовой корзины. Готовят его с затратами как электроэнергии, так и ручного труда. Таким образом, получается, что это как бы экономика в миниатюре. Поэтому цена Биг Мака в конкретной стране должна показывать покупательную способность национальной валюты. Например, летом 2021 г. Биг Мак стоил в России 130 руб., а в США – 5,74$. При таком соотношении цен выходит, что обменный курс должен составлять 22,65 руб. за 1 доллар. В реальности же доллар стоил в среднем около 62 руб., т. е. почти в 3 раза больше.

Сложность расчёта – недостаток ППС

Теперь понятно, почему многие экономисты считают рубль самой недооценённой валютой в мире. При этом они пренебрегают множеством факторов. Это разные принципы ценообразования и налогообложения в США и в России, различающаяся в разы стоимость рабочей силы, разные пропорции цен на одни и те же продукты. Так, осенью 2021 г. средняя по России цена 1 кг говядины была 380 руб., а 1 кг свинины – 270 руб. В это же время в США соответственно 4,7$ и 7$. Как видно, такое сравнение ничего не даёт в плане информативности. Если курс рубля по говядине оказывается близок к 80 руб. за 1 доллар, то по свинине – менее 40.

Ещё интереснее сравнить цены на продукты в Европе. Даже в зоне евро, в странах с приблизительно одинаковым уровнем развития экономики они могут различаться в разы. В этой таблице даны усреднённые цены (в пересчёте по официальным курсам) на продукты в 2021 г.

Как видно из таблицы, молоко в Германии почти вдвое дороже, чем в Италии. Напротив, хлеб в Италии в два с лишним раза дороже, чем в Германии. Как можно объяснить это в условиях одной и той же валютной системы при отсутствии таможенных барьеров?

Ситуация проясняется с учётом разных традиций питания. Италия – страна с высоким потреблением пшеничной муки, например, в составе макаронных изделий и пиццы. По импорту пшеницы на душу населения Италия занимает первое место в мире. По потреблению молока на душу населения, наоборот, Германия более чем вдвое превосходит Италию. Это простейшие примеры, а как сравнивать страны с различными политическими системами, уровнем развития экономики, находящиеся на разных континентах? На практике для расчёта валютных курсов по ППС применяют методику, принятую в ООН. Для этого берут цены на 600–800 товарных групп, а также на основные инвестиционные активы и недвижимость. Тем самым резкие различия между ценами на отдельные товары сглаживаются за счёт большой выборки.

Биржевой курс рубля: противоречия

Официальные валютные курсы в условиях свободного рынка формируются на бирже за счёт равновесия спроса и предложения. Сдвиг этого равновесия в ту или иную сторону возможен при изменении внешнеторгового сальдо. Превышение экспорта над импортом способствует росту валютного курса, верно и обратное. Это правило хорошо работает при диверсифицированной экономике с приоритетом производства. Если же экономика сырьевая, колебания мировых цен и зависимость от импорта вынуждают государство манипулировать валютными курсами. Это помогает сбалансировать бюджет и сократить риски внешней торговли. Классический пример такого манипулирования – курс рубля к доллару.

Налог с продажи валюты: нужно ли его платить и в каких случаях

Вся правда о налоге с продажи валюты

На графике видно, что официальный курс рубля к доллару довольно резко повышался в 2008 и 2021 г. Менялся он и по индексу Биг Мака, но намного более плавно и растянуто по времени. Это говорит об искусственности официального курса и его отрыве от реальной экономики. Ещё более наглядно эта ненатуральность видна на диаграмме объёма ВВП России в 1991—2021 гг.

Здесь хорошо заметен провал в 2021–2021 гг.: Россия пережила обвальное падение ВВП в номинальном долларовом выражении. Никакой массовой остановки предприятий не было, просто ЦБ привёл в соответствие сумму валютных резервов и денежную массу в обращении. Надо ли доказывать, что это стало результатом работы печатного станка? К реальной экономике события не имели отношения: сказалось эмиссионное «затыкание дыр» в банках, попавших под т. н. санацию в 2021–2021 гг.

Заметного роста розничных цен не случилось по нескольким причинам:

  • «Контрсанкции» в отношении европейских поставщиков заблокировали доступ на российский рынок качественной и дорогой продукции;
  • Высокая ключевая ставка ЦБ РФ ограничивала операции крупных импортёров;
  • Ряд зарубежных производителей имеют сборочные мощности на российской территории;
  • Торговые сети сократили норму прибыли и стали чаще практиковать распродажи.

Выиграли от девальвации рубля в основном экспортёры сырья. За счёт налоговых и дивидендных поступлений в экономику, объём денежной массы в обращении снова подрос, но уже не так значительно. На графике ниже можно увидеть сравнение официального курса рубля и его курса по ППС, а также их соотношение.

Внимательный читатель, должно быть, уже заметил, что курсы рубля по ППС и по Биг Маку на удивление близки. Динамика курса рубля по ППС следует за динамикой курса ЦБ с некоторой отсрочкой и значительным сглаживанием амплитуды.

Оба подхода важны, но каждый – для своих задач

Несмотря на более, чем двукратную недооценённость рубля по ППС относительно официального курса, оба подхода одинаково важны. При этом у каждого из них – своя ограниченная область применения. Курс ЦБ используется во внешней торговле, здесь альтернативы ему быть не может. Для внутреннего рынка он не просто бесполезен, а скорее вреден. Вот классический пример того, как это происходит.

В США затраты потребителей (как корпоративных, так и частных) на электроэнергию составляют примерно 2% от ВВП. В то же самое время в России они близки к 5% от ВВП. Если подсчитать стоимость тарифов в долларах по ППС, то в России они окажутся: для промышленности в два с лишним раза больше, чем в США, а для населения – на 20% выше. В то же время в долларах по курсу ЦБ, тарифы для населения в России в 2 раза ниже, чем в США. В основном это объясняется субсидированием населения за счёт высоких тарифов для корпоративных потребителей. Характерно, что российские чиновники произвольно оперируют обоими курсами в зависимости от того, как это помогает в аргументации. А. Новак, ссылаясь на официальный курс рубля, не раз заявлял о необходимости повысить тарифы на электроэнергию для населения, чтобы облегчить платежи для крупных компаний. По его словам, электроэнергия в России для населения самая дешёвая в мире, и это неправильно.

Что такое ребалансировка портфеля и почему она так важна

Ребалансировка портфеля: когда нужна и как её провести

С другой стороны, российское руководство в последнее время всё чаще оперирует понятием ВВП по ППС, по которому Россия занимает вполне почётное шестое место в мире, сразу после Германии. Читатели постарше, вероятно, ещё помнят, что в начале 2000-х годов ставилась задача об удвоении номинального ВВП в долларах. На сегодняшний день по этому показателю Россия находится на 11 месте. Вопрос об удвоении ВВП уже давно не поднимается.

На графике видно, что динамика ВВП по ППС (синяя кривая) коренным образом отличается от ВВП по номиналу (пунктир). Если первый показатель демонстрирует уверенный рост, то второй не внушает оптимизма. С одной стороны, это следствие более мягкого и отсроченного ослабления рубля по ППС, чем по курсу ЦБ. С другой стороны, это означает, что российская финансовая система всё дальше отходит от реального сектора.

Попытки запустить программу «количественного смягчения» не привели к ускорению экономического роста. Рост ВВП России по ППС за период 2008–2021 г. в среднем не превышал 0,75% в год.

И на десерт – курьёз, иллюстрирующий противоречивость понятия номинального ВВП. Благодаря рекордному укреплению украинской гривны к доллару (+16,2%), за 2021 г. рост номинального ВВП составил приблизительно 20%. Рост в гривнах хоть и неплох, но куда скромнее: чуть больше 4%.

Выводы

Казалось бы, вся эта информация интересна только экономисту-теоретику, а что она даёт инвестору? Здесь предлагаю вернуться к тому, что два метода измерения роста экономики выполняют разные задачи. Прогноз на динамику российского фондового рынка лучше основывать на общепринятых данных номинального ВВП в долларах США.

Именно этим показателем оперируют Всемирный банк, МВФ, рейтинговые агентства и крупнейшие инвестдома. Так, прогноз на 2020 год даётся с разбросом от 1.3% до 1.8%, при среднемировых темпах от 3.2% до 3.4%. Что касается оценки реальной покупательной способности рубля внутри страны, а также его недооценённости или переоценённости на мировом валютном рынке, то здесь стоит иметь в виду второй метод – расчёт ВВП с учетом ППС.

Вопрос к читателям: какой, на ваш взгляд, курс рубля реально отражает его покупательную способность, и как это проявлялось на вашем личном опыте?

ВВП по паритету покупательной способности

В основе экономических теорий, которые отдают предпочтение паритету покупательной способности (ППС), лежит предположение, что в долгосрочной перспективе курс двух валют устанавливается на основе потребительской корзины. Данная концепция помогает более объективно сравнивать различные показатели национальных хозяйств. Например, предположим, что два государства производят одинаковый объем товаров и услуг в стоимостном выражении. Казалось бы, их валовый внутренний продукт должен быть одинаковым. Однако из-за колебаний обменного курса между двумя национальными денежными единицами показатели реального ВВП государств могут разительно отличаться. Поэтому более объективной является оценка по паритету покупательной способности.

Основная концепция

Идея измерений по паритету покупательной способности впервые зародилась в Саламанской школе в 16 веке. До современного вида ее развил Густав Кассель в 1918 году. Концепция базируется на законе единой цены, последняя устанавливается при отсутствии транзакционных издержек и официальных торговых барьеров. В этом случае стоимость товаров не будет зависеть от места их продажи. Цена будет единой, если она выражена в одинаковой денежной единице. Однако в международной статистике нас интересует сравнение национальных показателей различных стран, у каждой из которых в обращении находится своя валюта. ВВП по паритету покупательной способности позволяет более объективно посмотреть на уровень национального производства.

Международный доллар представляет собой условную денежную единицу, которая применяется при сравнении макроэкономических показателей различных государств. Его рассчитывают на основе покупательной способности валюты США в рассматриваемый период. Он используется в настоящее время в статистических отчетах ведущих международных организаций (МВФ, Всемирного банка). Например, ВВП на душу населения Индии составляет около 1704 долларов США. Но такое число получится только тогда, если при подсчете использовать номинальных курс валюты. ВВП на душу населения Индии по паритету покупательной способности в два раза больше – 3608 американских долларов. Возможна и обратная ситуация. Номинальный ВВП Дании на душу населения составляет 62 100 долларов США, этот же показатель по паритету покупательной способности – только 37 304.

Функции

Паритет покупательной способности означает, что при определенных обстоятельствах (например, в долгосрочной перспективе) покупка потребительской корзины будет стоить одинаковую сумму денег, независимо от того, была ли она совершена сразу на доллары или с осуществлением их предварительной конвертации в евро. У данной концепции есть две основные функции. Во-первых, паритетные обменные курсы могут быть полезны для сравнения национальных хозяйств (ВВП и ВНП по ППС). Они являются достаточно постоянными, и практически не изменяются в краткосрочной перспективе. Во-вторых, реальные обменные курсы имеют тенденцию к сближению с паритетными. Поэтому последние используются для всевозможных прогнозов на долгосрочную перспективу.

Методология измерения

Существует много полемики вокруг вычисления паритетных обменных курсов. Это связано с нахождением правильной потребительской корзины. Как определить, какие товары и услуги должны в нее входить? Проблема состоит не только в разнице в уровнях цен, но и самом наборе необходимых жителям продуктов. И это очень сложно учесть. Американцы едят больше хлеба, а китайцы – риса. Поэтому паритет покупательной способности будет отличаться в зависимости от того, какое государство выбрать в качестве базового. А что делать, если у нас две сотни государств?

Поэтому существует несколько базовых наборов, которые используются для разных целей. Их разновидностью является, например, индекс Биг-Мака. Это неофициальный способ определения паритета покупательной способности, который стал популярным благодаря журналу The Economist. Индекс Биг-Мака достаточно просто вычислить, потому что в нем используется только один параметр – цена на данный бургер в Макдональдсе. Однако нужно понимать, что при его изготовлении используются базовые сельскохозяйственные продукты (мясо, хлеб, зелень, чай), рабочая сила различной квалификации, реклама, арендуются помещения, происходит транспортировка товаров. Поэтому индекс Биг-Мака можно назвать достаточно надежным показателем.

ВВП стран мира по паритету покупательной способности

По данным МВФ, список в порядке убывания выглядит следующим образом (все показатели выражены в международных долларах):

  • Китай – 18 088 054.
  • США – 17 348 075.
  • Индия -7 411 093.
  • Япония – 4 767 167.
  • Германия – 3 748 094.
  • Россия – 3 576 841.
  • Бразилия – 3 275 799.
  • Индонезия – 2 685 893.
  • Франция – 2 591 170.
  • Великобритания – 2 569 218.

Использование при расчете ВВП на душу населения

Часто в экономических исследованиях используются не общие показатели валового внутреннего продукта. Два государства с одинаковым ВВП будут значительно отличаться по уровню своего развития, если население первого составляет 30 миллионов человек, а второго – превышает миллиард. ВВП на душу населения по паритету покупательной способности позволяет сравнить общие различия в стандартах жизни в различных странах. По данным МВФ, список десяти ведущих экономик по этому показателю выглядит следующим образом (все числа в международных долларах США):

  • Катар – 137 162.
  • Люксембург – 97 639.
  • Сингапур – 83 066.
  • Бруней – 79 890.
  • Кувейт – 70 686.
  • Норвегия – 67 166.
  • Объединенные Арабские Эмираты – 66 347.
  • Сан-Марино – 60 887.
  • Швейцария – 59 149.
  • США – 54 370.

Как видим, только одно государство из предыдущего списка попало в этот. Однако США находится только на десятом месте.

Место РФ в мировом хозяйстве

Российская Федерация является крупнейшим государством по территории и девятым по количеству населения. ВВП России по паритету покупательной способности составляет 3,6 трлн долларов США. Это шестое место среди всех государств. Однако ВВП на душу населения РФ составляет только 24449 долларов США. А это уже намного более низкое место в списке – 50-е. Россия является развитой рыночной экономикой с высоким доходом. На ее территории есть многочисленные месторождения нефти и природного газа, от цен на которые страна крайне зависима.

Оцените статью
Онлайн пособие по заработку
Добавить комментарий